富瑞：维持百威亚太买入评级 目标价29.2港元

富瑞发布研究报告称，富瑞维持（01876）“买入”评级，维持目标价29.2港元。百威原材料价格上涨会影响亚太地区东部的亚太元毛利率，尽管影响不如亚太地区西部那么大，买入目标因为东部地区的评级平均售价高于西部地区，下调今年纯利预测1%，价港上调2023及24年纯利预测2%及1%。富瑞

该行预期，维持公司今年首季正常化EBITDA为5.61亿美元，百威同比增长6%，亚太元EBITDA利润率增长2个百分点至34.5%，买入目标销售额同比持平，评级由于疫情等影响，价港预计其亚太地区西部的富瑞销量将下降，但认为价格上涨及高端化将有助于平均售价。对于亚太地区西部（主要是中国），预计集团LCY销售额同比下降2%，销量下降5%，平均售价上升3%。对于亚太地区东部（主要是韩国），预计集团LCY销售额同比增长8%，销量增长6%，平均售价增长2%。

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