光大证券：维持天虹纺织增持评级 需求走弱背景下业绩承压

发布研究报告称，证券增持走弱维持（02678）“增持”评级，维持2022-24年盈利预测不变，天虹对应EPS为2.1/2.22/2.46元。纺织公司上半年在需求走弱以及工厂生产和营运成本上涨的评级背景下业绩承压，产能方面，需求下业2022年6月末国内和海外有纱锭约235万锭及175万锭。背景

展望未来，绩承公司将继续推进全球化产能布局和多元化发展，证券增持走弱巩固中国市场供应链，维持完善、天虹升级以及建设服务于欧美市场的纺织国际供应链，并增强生产基地的评级供应能力及优化产品组合。下半年在国内消费疲软以及欧美客户加大去库存力度的需求下业背景下，公司预计下半年各产品销量与上半年相比持平或略有增加。背景另外从棉价走势来看，22年6月30日国内棉花328指数、国外棉花CotlookA指数较去年同期上涨14%、44%，公司主力产品纱线受益于棉价上涨明显、单价同比提升21.7%，但近期棉价呈回落迹象，预计将对下半年毛利率带来一定压力。

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